Численность населения Никарагуа в начале 1990-х годов увеличивалась на 3,1% ежегодно и в 1997 оценивалась примерно в 4,4 млн. человек, причем 2/5 этого количества постоянно проживали в сельской местности. Предполагается, что к 2005 население Никарагуа превысит 5,5 млн. человек. Укрупнение плантаций экспортных культур в 1970-х годах и угроза нападений вооруженных отрядов контрреволюционеров в 1980-х годах вызвали интенсивный отток населения из деревни в город, и к 1995 более 70% никарагуанцев проживало в городах. Примерно половина населения сосредоточена в центральной депрессии между озерами Манагуа и Никарагуа и на тихоокеанском побережье.

Немногочисленные чистокровные индейцы, составляющие 5% всего населения, делятся на две группы: индейцы браво, обитающие на центральном нагорье, и мискито – жители восточного побережья. Некоторые из них говорят только на своих языках – сумо и мискито. Негры, составляющие 9% населения, проживают в основном на Карибском побережье, многие из них говорят по-английски. Центр страны и области, прилежащие к Тихому океану, населены в основном метисами испано-индейского происхождения (69%) и белыми (17%); и те и другие говорят по-испански и исповедуют католическую религию.