Общая площадь страны 406 752 км²

Страна разделена на две неравных части рекой Парагвай. К западу от реки находится область Чако, пустынный край, который занимает около 60 % площади страны. На востоке, где сосредоточена основная часть населения, находятся плодородные равнинные земли и субтропические леса.

Расположен между 54°19' и 62°38' западной долготы, 19°18' и 27°36' южной широты. Протяжённость границ - ок. 3,5 тыс. км, из них 2,8 тыс. км по рекам, 0,7 тыс. км по суше. На севере граничит с Боливией (протяжённость границы - 750 км), на северо-востоке - с Бразилией (1290 км), на юге и западе - с Аргентиной (1880 км). На юге, по границе с Аргентиной, на реке Парана. Парагваю принадлежат два крупных острова - Ясирета и Таливера. На границе с Бразилией, на той же реке Парана, находится грандиозное водохранилище Итайпу.